-玉米价格承压、黑麦库存回升、高粱进口锐减，未来走势如何

      随着2025年步入尾声，欧盟农业市场迎来关键调整期。根据欧盟委员会最新发布的《谷物与饲料季度报告》(Grain and feed Quarterly, Madrid,E42025-0024)，2025/26市场年度(MY)的谷物供需格局正在发生深刻变化-一玉米价格持续下行、黑麦产量预期上调、高粱种植面积萎缩、大米进口趋于稳定。这些变动不仅影响饲料成本和养殖业利润，也折射出欧盟农业政策、气候条件与全球贸易格局的深层互动。

本文将基于该报告核心数据，系统理四大主粮(玉米、黑麦、高粱、大米)的生产、贸易与消费趋并还原关键图表信息，为从业者与政策研究者提供全景式参考。势，

一、玉米:价格跌至四年低位，工业需求成新支撑

1、价格持续走弱

     报告显示，截至2025年11月，欧盟主要港口及产区的玉米现货价格普遍处于 200-250欧元/吨 区间较2022-2023年高峰期(超350欧元/吨)大幅回落。例如：

德国汉堡(DE-Hamburg):约230欧元/吨

法国鲁昂(FR-Rouen):约225欧元/吨

罗马尼亚康斯坦察港(RO-Constanta,FOB):约210欧元/吨

图示还原(图3:欧盟玉米价格走势，2020-2025)

报告中的折线图显示，自2022年俄乌冲突引发的价格峰值后，欧盟玉米价格呈阶梯式下行。2024年下半年起，价格稳定在250欧元以下，2025年更进一步下探。这主要得益于乌克兰谷物通道恢复、巴西玉米丰收、以及欧盟本土产量回升。

2、工业用途逆势增长

     尽管饲料需求疲软，但玉米在食品、种子与工业(FSI)用途方面出现亮点。报告指出，2025/26年度FSI消费量“小幅上升”，主要驱动来自:高果糖浆、葡萄糖、麦芽糊精等淀粉深加工产品需求增长;生物乙醇产能扩张(尤其在法国、德国);酒精副产物DDGS(干酒糟及其可溶物)和谷蛋白饲料产量增加。

    报告特别提示:“关于欧盟生物乙醇行业的更多信息，请参阅最新《欧盟生物燃料报告》及各成员国生物燃料强制掺混政策。

    这意味着，即便饲料企业减少采购，工业端仍为玉米提供了一定价格托底。

3、黑麦:产量上调、库存回升，市场趋于宽松

黑麦作为欧盟传统小宗谷物，在2025/26年度迎来显著改善。

关键数据对比(单位:千公吨)

注:表中“USDA Oficial”为美国农业部初始预测,“New Post”为驻欧使馆农业处最新修正值,

解读:

     尽管种植面积继续缩减(从1,732千公顷降至1,670千公顷)，但单产大幅提升(预计达4.60吨/公顷创近年新高)，推动总产量从7,200千吨上修至7,700千吨。

期末库存因此从764千吨大幅上调至1,144千吨，缓解了此前两年的紧张局面。

饲料与残余消费量维持在430-440万吨区间，FSI(食品、种子、工业)消费稳定在295万吨左右。

结论:黑麦市场由“紧平衡”转向“宽松”，价格压力减轻，有利于烘焙、蒸馏等下游产业。

三、高粱:法国弃种导致总产下滑，美豆成唯一进口来源

     高粱在欧盟主要用于饲料，尤其在南欧地区。然而，2025/26年度其前景并不乐观。

1、产量下降主因

     法国农民大规模转种冬小麦:得益于2024年秋季播种条件良好，且2024/25年度高梁单产“令人失望"法国种植意愿骤降。

尽管匈牙利、罗马尼亚等地面积与单产有所提升，但无法抵消法国的减产幅度，导致欧盟总产量下

滑。

2、进口依赖美国

     截至2025年9月，欧盟高梁进口量仅14.6万吨，几乎全部来自美国。报告指出:“国内饲料谷物供应充足，抑制了额外高粱采购需求。"

但未来存在变数:中国自2025年9月12日起对巴西高梁开放市场，可能分流南美供应;若美国高粱价格优势扩大，2026年上半年或有更多美高粱流入欧盟。

风险提示:高粱作为玉米替代品，其价格弹性高度依赖玉米走势。若玉米反弹，高粱进口或快速升

温。

四、大米:产量创新高，但期末库存意外下调

     欧盟大米市场以意大利、西班牙为主产区，主要用于食用。

矛盾点解析:

     面积与糙米产量均创历史新高，但精米产量却从1,770千吨下调至1,609千吨;期末库存也从1,066千吨意外下调至913千吨。

这暗示:加工损耗率上升(如碎米率增加);国内消费强劲(2025/26消费量预估3,600千吨，高于2024/25的3,500千吨);出口预期上调(精米出口从336千吨增至400千吨)。

尽管欧盟每年进口大米超200万吨(主要来自印度、巴基斯坦、泰国)，但国产米仍主导高端市场价格受进口冲击有限。

五、综合展望:谷物市场进入“结构性分化”新阶段

     2025年底的欧盟谷物市场呈现三大特征:大宗谷物(玉米、大麦)价格低位运行，受益于全球供应宽松与能源成本回落;小宗谷物(黑麦、高粱)受区域种植决策影响显著，政策与气候敏感度高;工业与生物燃料需求成为玉米价格“隐形支柱”，传统饲料逻辑弱化。

     对下游产业而言:养殖业:饲料成本压力缓解，但牛肉、猪肉价格仍受活畜供应制约(见同期《牛肉市场报告》);食品加工业:淀粉、乙醇、烘焙原料供应充足，成本可控;贸易商:需密切关注美欧高粱价差、中国进口政策变动带来的套利机会。

结语:数据背后的农业转型

     这份季度报告不仅是数字的堆砌，更是欧盟农业转型的缩影一

     从追求产量安全，转向质量、可持续性与产业链韧性。

     黑麦单产提升反映育种进步，玉米工业用途拓展体现循环经济理念，而高梁种植波动则暴小农户对市场信号的脆弱响应。

     未来，随着欧盟“从农场到餐桌”(Farm to Fork)战略深入推进，谷物市场将更加精细化、区域功能化。谁能读懂数据背后的趋势，谁就能在下一个周期中抢占先机。